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一、今日钨丝市场动态2025年4月2日，φ0.18mm钨丝报价375元/千克，较上月上涨2%；切割钨丝均价360元/千克，同比上涨15%。出口市场受管制影响，欧洲订单减少30%。二、价格驱动核心逻辑供应刚性约束钨矿开采受环保政策限制，2025年开采配额同比下降8%，原料端供应紧张。同时，钨粉、碳化钨等中间产品库存处于低位。需求结构分化光伏用钨丝（金刚线母线）需求同比增长25%，但传统照明领域需求下降10%。出口市场受《钨制品出口管制清单》影响，高端钨丝出口受阻。技术替代压力钨基金刚线面临碳基材料替代，部分光伏企业已启动试验，长期或影响需求结构。三、价格趋势与风险预警短期（1-3月）：价格或维持360-380元/千克区间，需关注光伏企业金刚线招标结果。中期（4-6月）：若出口管制放松，价格或回调至350元/千克；反之或突破400元/千克。长期（7-12月）：供需矛盾持续，但技术替代风险或压制价格中枢。四、行业影响与建议钨丝企业可加大光伏领域研发投入，金刚线企业需建立多元材料供应链。投资者应聚焦具备技术升级能力的龙头企业，规避单一依赖传统市场的中小企业。
2025年04月02日
一、今日铁矿石市场动态2025年4月2日，生意社铁矿石（澳）基准价为789.11元/吨，较月初下降0.91%。青岛港61.5%澳粉现货价格825元/吨，较3月末下跌2.5%；新加坡铁矿石掉期主力合约报92美元/吨，较上月末下跌3.2%。二、价格驱动核心逻辑供应端持续扩张2025年全球铁矿石产能预计新增2亿吨，其中澳洲、巴西贡献70%增量。力拓西坡项目（2500万吨/年）、淡水河谷S11D项目（3000万吨/年）陆续达产，国内"基石计划"推动国产矿增产500-1000万吨。需求端结构性萎缩中国生铁产量预计同比减少1000万吨，粗钢需求受地产周期影响下降3%。尽管新能源基建用钢增长5%，但传统建筑用钢需求萎缩8%，整体需求承压。库存压力凸显港口铁矿石库存持续高位，4月初达1.6亿吨，同比增加12%。高库存压制现货流动性，贸易商挺价意愿不足。三、价格趋势与风险预警短期（1-3月）：价格或维持780-850元/吨区间震荡，需关注巴西雨季发货量及国内钢企复产节奏。中期（4-6月）：若需求旺季不及预期，价格或下探750元/吨；反之或反弹至880元/吨。长期（7-12月）：供需宽松格局延续，价格中枢或下移至750-800元/吨区间。四、行业影响与建议钢企可加大低品位矿使用比例，贸易商需控制库存风险。投资者应关注具备成本控制优势的龙头矿企，规避高成本边际产能。
2025年04月02日
一、今日铜精矿市场动态2025年4月2日，铜现货报81,580元/吨，期货主力合约（CU2505）报81,560元/吨，期现价差收窄至20元/吨。铜精矿（18-25%）云南红河报价70,660元/吨，较上月上涨1.2%。二、价格驱动因素分析供应瓶颈持续全球铜矿品位下降，新增项目有限。2025年铜矿产量预计仅增长1.2%，低于冶炼产能增速3.5%，加工费（TC/RC）触及15年低点。需求复苏加速新能源领域需求爆发，预计贡献65.6万吨增量。传统电网建设需求增长32.3万吨，叠加美国制造业回流政策，铜材消费预计同比增长4%。库存周期影响LME铜库存降至7.5万吨，COMEX库存降至3.2万吨，均处于近三年低位。低库存放大价格弹性，但需警惕隐性库存流出风险。三、价格趋势与交易策略短期（1-3月）：价格或维持80,000-84,000元/吨区间，需关注智利铜矿罢工进展及国内冶炼厂检修计划。中期（4-6月）：若需求旺季提前，价格或冲击88,000元/吨；反之或回调至78,000元/吨。长期（7-12月）：供需缺口预计扩大至25万吨，价格中枢或上移至85,000-90,000元/吨。四、行业影响与建议冶炼企业可提前锁定长单，下游厂商需建立战略库存。投资者应聚焦具备资源储备和冶炼优势的企业，规避加工费波动剧烈的中小企业。
2025年04月02日
一、今日钴价市场表现2025年4月2日，生意社钴基准价为247,500元/吨，较4月初微涨0.04%。现货市场成交低迷，MB钴价（标准级）报14.2美元/磅，折合人民币约205,000元/吨，国内外价差收窄至42,500元/吨，套利空间压缩。二、价格驱动因素分析供给刚性约束刚果（金）钴矿产量占全球70%，但2025年手工矿产量预计下降15%，因反采矿法规执行趋严。嘉能可、洛阳钼业等矿企扩产周期延长至2026年，加剧中短期供给紧张。需求结构性分化消费电子领域钴需求持续萎缩（预计2025年手机出货量同比下降8%），但动力电池领域因高镍三元材料占比提升，钴需求逆势增长5%。库存周期扰动伦敦金属交易所（LME）钴库存量较2024年峰值下降68%，上海期货交易所库存处于近五年低位，显性库存不足放大价格波动。三、价格趋势与交易策略短期（1-3月）：价格或维持245,000-255,000元/吨区间整理，需关注刚果（金）手工矿出口政策变化。中期（4-6月）：动力电池需求旺季叠加库存低位，价格或试探260,000元/吨阻力位。长期（7-12月）：若印尼镍钴项目投产进度超预期，价格中枢或下移10%-15%。四、行业影响与建议钴冶炼企业可加大刚果（金）合规矿源开发，电池厂商需优化钴含量配方。投资者应关注具备钴资源纵向整合能力的企业，规避单一依赖钴价波动的中小企业。
2025年04月02日
一、今日稀土价格概览2025年4月2日，稀土市场呈现分化走势。轻稀土方面，氧化镨报价464,333元/吨（环比上涨2.64%），镨钕金属545,619元/吨（环比上涨1.51%）；重稀土方面，氧化铽报价6,570元/千克（环比上涨7.07%），氧化镝1,701,905元/吨（环比下降0.99%）。二、价格驱动核心逻辑政策调控升级中国工信部《稀土管理条例（征求意见稿）》强化开采总量控制，2025年首批开采配额同比下降8%，其中重稀土配额削减12%。北方稀土取消挂牌价机制，推动长协定价模式，增强价格稳定性。供需结构分化轻稀土：镨钕供需基本平衡，缅甸进口矿补充作用减弱（2025年进口量预计下降25%），支撑价格稳中有升。重稀土：镝铽受人形机器人产业爆发影响，需求增速达20%，但离子型稀土开采技术瓶颈限制供给弹性，价格弹性显著。技术替代冲击钕铁硼永磁材料面临铁氮磁体（Tb-free技术）替代，部分消费电子领域已启动量产，长期或影响镝铽需求结构。三、价格趋势与投资策略轻稀土：预计氧化镨价格中枢上移5%-8%，镨钕金属或突破550,000元/吨。重稀土：氧化铽价格或冲击7,000元/千克，氧化镝因库存去化或反弹至1,750,000元/吨。时间窗口：需关注6月工信部第二批开采配额公告及缅甸地震对矿源供给的持续影响。四、行业影响与建议磁材企业可加大重稀土战略储备，电机厂商需加速Tb-free技术验证。投资者应聚焦重稀土分离企业，规避轻稀土单一加工企业，同时关注稀土回收技术突破带来的长期价值重估机会。
2025年04月02日
一、今日锂价市场动态2025年4月2日，国内碳酸锂（工业级）基准价为72,500元/吨，较4月初下降1.09%。现货市场成交清淡，下游采购以刚需为主，贸易商报价区间扩大至70,000-75,000元/吨，反映市场供需矛盾。二、价格驱动核心逻辑供需错配持续新能源产业链需求增速（预计2025年锂电池需求同比增长35%）与上游锂矿增产周期（澳大利亚、南美新项目达产）形成对冲。当前全球碳酸锂供需缺口收窄至5%以内，库存水平较2024年下降20%，支撑价格维持高位。政策导向影响欧盟《关键原材料法案》强化锂资源战略属性，中国工信部《锂离子电池行业规范条件》推动产业链整合。政策端对锂价影响从直接干预转向间接引导，通过规范市场秩序影响预期。技术替代压力钠离子电池商业化进程加速，部分储能场景已具备经济性。2025年钠电装机量预计突破10GWh，对锂电需求形成约3%的替代效应，长期施压锂价中枢。三、价格趋势与风险预警短期（1-3月）：预计锂价在70,000-78,000元/吨区间震荡，需关注青海盐湖提锂产能恢复进度及进口锂辉石到港量。中期（4-6月）：下游动力电池需求旺季来临，叠加澳洲锂矿劳资纠纷潜在影响，价格或反弹至75,000元/吨上方。长期（7-12月）：钠电替代效应显现，叠加南美盐湖增产，价格中枢或下移5%-8%。四、行业影响与建议正极材料企业可锁定60%以上的碳酸锂长单，电池厂商需加速钠电技术储备。投资者应关注具备资源整合能力的龙头企业，规避单一依赖进口矿的加工企业。
2025年04月02日
铝是重要的基础原材料，是关系国计民生和国民经济发展的战略资源。工业和信息化部、国家发展改革委、自然资源部等十部门近日正式发布《铝产业高质量发展实施方案（2025—2027年）》（以下简称《方案》），提出18项具体措施，助力推动建设高端化、智能化、绿色化的铝产业发展体系。“铝产业是第一大有色金属产业。”工业和信息化部原材料工业司相关负责人说，近年来，中国铝产业快速发展，已成为全球最大的铝产品生产国和消费国。2024年，中国氧化铝、电解铝、铝加工材和再生铝产量保持世界第一，分别约为8500万吨、4400万吨、4950万吨和1050万吨，有力支撑了航空航天、新能源、新一代信息技术等战略性新兴产业发展。但与此同时，国内铝资源供给不足、节能降碳压力增大等问题日益凸显。如何为铝产业高质量发展补齐短板？力争国内铝土矿资源量增长3%—5%，再生铝产量1500万吨以上，电解铝行业能效标杆水平以上产能占比提升至30%以上，清洁能源使用比例30%以上，新增赤泥的资源综合利用率15%以上……《方案》明确了到2027年的发展目标，并通过一系列重点任务绘制出具体的“施工图”。比如，针对中国铝土矿资源储量丰富但难以有效满足日益增长的市场需求难题，《方案》提出鼓励开展低品位铝土矿、高硫铝土矿开发利用技术攻关，加强伴生资源评价和回收利用，提高资源开采回采率、选矿回收率和综合利用率，推动再生铝与原铝、铝加工融合发展和高值化利用等多项措施。面对企业同质化竞争加剧且部分地区资源环境承载压力较大的情况，《方案》提出不再新建或扩建以一水硬铝石为原料的氧化铝生产线、鼓励电解铝产能向清洁能源富集地区转移、引导低竞争力产能退出等务实对策。为了提升创新发展水平，《方案》明确支持铝行业龙头企业与科研院所、高等院校、上下游重点企业等构建创新联合体和产业创新联盟。同时，《方案》还提出研究建立铝领域制造业创新中心、企业技术中心、重点实验室，开展高强、高韧、耐腐蚀等铝合金材料制备技术研发及产业化应用等具体举措。为促进铝产业绿色发展，《方案》还给出了推动实施大型化铝电解槽、新型稳流保温铝电解槽等设备更新及技术改造，建设一批绿色矿山、绿色工厂和绿色工业园区，推进氢氧化铝焙烧、铝用阳极焙烧环节实施清洁能源替代，提升清洁能源使用比例等解决办法。“出台《方案》旨在加强全产业链统筹谋划，充分发挥我国铝产业基础好、市场规模大等优势，引导产业加快转型升级，推动产业实现质的有效提升和量的合理增长。”该负责人说，未来将鼓励地方出台促进铝产品消费、扩大铝产品应用的长期性、市场化政策，完善铝行业规范管理，培育标杆企业。
2025年04月02日
建设美丽中国是全面建设社会主义现代化国家的重要目标，是实现中华民族伟大复兴中国梦的重要内容。习近平总书记在二十届中央政治局第十一次集体学习时指出，“绿色发展是高质量发展的底色，新质生产力本身就是绿色生产力。我们必须加快发展方式绿色转型，助力碳达峰碳中和”。党的二十届三中全会强调，要聚焦建设美丽中国，加快经济社会发展全面绿色转型，健全生态环境治理体系，推进生态优先、节约集约、绿色低碳发展，促进人与自然和谐共生。习近平总书记的重要论述和三中全会的部署要求，深刻阐明了生态文明建设的战略路径。增加含“绿”度、降低含“碳”量，以绿色低碳发展赋能美丽中国建设，是推进中国式现代化的应有之义和重要途径。一、实现绿色低碳发展是美丽中国建设的必然要求以美丽中国建设全面推进人与自然和谐共生的现代化，是以习近平同志为核心的党中央着眼于中华民族千秋伟业作出的重大战略部署。绿色低碳发展是建设美丽中国的重要抓手，是实现人与自然和谐共生的基础之策。绿色低碳发展事关中华民族伟大复兴和永续发展。习近平总书记强调，“把建设美丽中国摆在强国建设、民族复兴的突出位置”。14亿多人口的基本国情决定了中国必须走一条与西方现代化不同的发展路径，“走老路，去消耗资源，去污染环境，难以为继”，“我们建设现代化国家，走美欧老路是走不通的，再有几个地球也不够中国人消耗”。以绿色低碳发展擘画中国式现代化美好图景，关系美丽中国建设的质量。立足环境容量有限、生态系统脆弱的现实国情，既为当代发展谋、也为子孙万代计，必须把生态文明建设作为关系中华民族永续发展的根本大计，建设人与自然和谐共生的现代化，为子孙后代留下天蓝地绿水清的美丽家园。绿色低碳发展体现中国式现代化的本质要求和路径选择。“人与自然和谐共生”是中国式现代化的显著特征，要求摆脱资本逻辑主导下对自然的掠夺式开发，探索以生态优先、绿色发展为导向的高质量发展新路子。习近平总书记强调，“以‘双碳’工作为引领，协同推进降碳、减污、扩绿、增长，把绿色发展理念贯穿于经济社会发展全过程各方面”。将绿色转型要求融入发展全局，通过能源革命、产业升级、制度创新等系统性变革，推动经济社会全面绿色化、低碳化，破解了西方资本主义国家现代化进程中生态承载力与经济增长速度的结构性矛盾。2024年7月印发的《中共中央国务院关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》，在顶层设计层面明确了加快经济社会发展全面绿色转型的时间表、路线图和施工图。以绿色低碳发展为引领，推动构建地球生命共同体，努力将自身绿色转型经验转化为国际生态公共产品，体现了中国实现人与自然和谐共生的现代化路径选择，彰显了中国共产党胸怀天下的责任担当。绿色低碳发展是建设美丽中国的重要抓手和着力点。从“绿化祖国”到“美丽中国”，中国人民接续书写人与自然和谐共生的秀美画卷。习近平总书记指出，“建立绿色低碳发展的经济体系，促进经济社会发展全面绿色转型，才是实现可持续发展的长久之策”。以绿色低碳发展为牵引，大力推进碳达峰碳中和，把高质量发展和高水平保护同步推进，推动能耗双控逐步向碳排放双控转变，本质是对“大量生产—大量消费—大量废弃”线性经济模式的扬弃与超越。实践充分表明，绿色低碳发展绝非经济增长的“减速器”，而是新旧动能转换的“催化剂”，是打开美丽中国建设新局面的“金钥匙”。将绿色低碳循环发展作为推动高质量发展的内在要求和自觉行动，作为全面推进美丽中国建设的重要抓手和着力点，有助于更好实现人与自然和谐共生。二、以绿色低碳发展赋能美丽中国建设的价值意蕴绿色低碳发展是新时代推进生态文明建设的战略选择，彰显中国式现代化的生态底色，推动实现人与自然和谐共生。这既是满足人民群众对优美生态环境需要的民生工程，又体现了中国破解全球生态治理赤字的挺膺担当，彰显了平衡高质量发展与高水平保护的生态治理智慧。体现“民生为大”的价值追求。习近平总书记强调，“我们不能把加强生态文明建设、加强生态环境保护、提倡绿色低碳生活方式等仅仅作为经济问题。这里面有很大的政治” ，“我们要建设的现代化是人与自然和谐共生的现代化，既要创造更多物质财富和精神财富以满足人民日益增长的美好生活需要，也要提供更多优质生态产品以满足人民日益增长的优美生态环境需要”。营造绿水青山的生态环境，构建资源集约节约的生产环境，打造舒适宜居的生活环境，让人民群众共享自然之美、生命之美、生活之美，本质上是中国共产党“以人民为中心”执政理念的生态治理表达。环境就是民生，青山就是美丽，蓝天也是幸福。生态环境公共产品供给作为现代国家治理的重要议题，其价值向度直接指向民生福祉的保障与提升。将生态治理与人民福祉紧密联结，深刻诠释了“中国式现代化，民生为大”的价值内核。推动绿色低碳发展，是关涉经济、政治与社会发展等全方位的综合性问题，要站在民生幸福的高度来审视。“在绿色转型过程中努力实现社会公平正义”，体现了对人民群众根本利益的坚定维护，丰富了人与自然和谐共生的现代化民生图景。展现胸怀天下的使命担当。习近平总书记立足于全人类的可持续发展，强调“中国愿同各国一道，共同建设美丽地球家园，共同构建人类命运共同体”，主动向国际社会做出中国碳达峰碳中和承诺。这既是我国坚定走绿色低碳发展道路的自我抉择，彰显了中国共产党人高度的历史自觉与历史主动，展现了深刻的文明自省；同时，也体现了我国积极推动全球可持续发展的大国风范与使命担当。从全球环境公共产品供给维度看，中国通过全链条推进新型能源体系布局，大力推广清洁能源、优化产业结构、加强生态修复等一系列措施，为全球提供了60%的风电装备和70%的光伏组件，支撑全球能源转型；通过“一带一路”绿色发展伙伴关系、全球发展和南南合作基金等制度设计，加强与世界各国的合作。中国以绿色低碳发展为纽带，深化人与自然是生命共同体认识，贡献中国智慧和中国方案，进而升华构建人类命运共同体的全球性意义，赋予美丽中国建设世界性影响。彰显高质量发展与高水平保护的良性互动。绿水青山就是金山银山。对“绿水青山”的保护并不是要放弃“金山银山”，二者之间的张力揭示了高质量发展与高水平保护内在的辩证统一。习近平总书记强调，“保护生态环境就是保护生产力，改善生态环境就是发展生产力”，“坚持把绿色低碳发展作为解决生态环境问题的治本之策，加快形成绿色生产方式和生活方式，厚植高质量发展的绿色底色”。以绿色低碳发展赋能美丽中国建设，促进经济结构的优化升级与生态环境的持续改善，是新发展理念下经济增长范式与生态治理逻辑的系统性耦合，其内在机理在于构建了高质量发展与生态文明建设的协同演化机制。这一互动关系突破传统发展理论中环境保护与经济增长的“二元对立”困境，实现经济发展与环境保护的双赢局面，形成具有中国特色的生态经济系统重构路径。这种双向良性互动，充分验证了“两山”理念的科学性，更在文明形态层面为人类可持续发展提供了新型范本，彰显了人与自然和谐共生的现代化发展道路的独特魅力。三、以绿色低碳发展赋能美丽中国建设的具体路径建设美丽中国，必须不断提升绿色低碳发展能力。具体而言，需要从增强价值共识、打通价值转换通道、构建全社会绿色低碳消费理念和生活方式、发挥制度的保障作用等方面展开。增强绿色低碳发展的价值共识。思想是行动的先导，决定了行动的方向和实效。绿色低碳发展关涉生产生活方式变革、思想理念迭代、不同群体利益调整。习近平生态文明思想是对我们党领导生态文明建设实践成就和宝贵经验提炼升华的重大理论创新成果，为筑牢中华民族伟大复兴绿色根基、实现中华民族永续发展提供了根本指引。聚焦新时代生态文明建设的历史方位，以习近平生态文明思想凝聚绿色低碳发展的价值共识，校准绿色低碳发展的行动方向，才能切实汇聚、整合各方力量为美丽中国建设而行动。首先要形成对绿色低碳发展方式的价值认同，树立起践行绿色低碳发展就是保护家园的生态理念。着力推动绿色低碳发展成为全社会的共同价值理念，成为良好的社会风尚，构建起良好的全民行动体系。加强政策引导和监管，积极履行社会责任，自觉树立绿色消费理念，汇聚全面推进美丽中国建设的强大合力。着力打通生态价值的转换通道。习近平总书记强调，“我们既要绿水青山，也要金山银山。宁要绿水青山，不要金山银山，而且绿水青山就是金山银山”。我们要善于打通从“绿水青山”生态价值到“金山银山”经济价值的转换通道。让“绿水长流”、“青山常在”，需要构建生态资源向经济价值转化的系统性通道，实现生态产品价值实现的范式变革。通过供给侧结构性改革与需求侧创新驱动的双向互动，打造绿色低碳产品供需对接平台、创新绿色低碳产品价值实现机制等，实现产业绿色低碳化与绿色低碳产业化协同推进，形成“存量优化”与“增量培育”并行的价值转换路径，实现绿色全要素生产率的提升。构建全社会绿色低碳消费理念和生活方式。习近平总书记强调，要“使生态文化成为全社会的共同价值理念”，“让生态文化在全社会扎根”，“生态环境问题归根到底是发展方式和生活方式问题”。构建与生态文明建设相适应的绿色低碳消费理念和生活方式，本质上是生态文明价值观念在社会实践中的具象化表达，其不断深化与养成会逐步形成“价值认同—行为改变—社会强化”的自觉行动闭环。从微观个体的“光盘行动”、垃圾分类、绿色出行，到国家社会层面的能源革命、节能减排、绿化祖国、碳积分嵌入消费折扣、碳积分与落户积分挂钩、碳普惠等，是将绿色低碳消费理念和生活方式具体化、落地化。推动全社会树牢社会主义生态文明观，让生态文化在全社会真正扎根，使生态文明融入生活的方方面面，规范个人生态环境行为，实现生态文明观“内化于心、外化于行”。注重文化的浸润与生活方式的养成，构建起绿色低碳行为的正向反馈机制，增强全民节约意识、环保意识、生态意识，倡导简约适度、绿色低碳的生活方式，把建设美丽中国转化为全体人民自觉行动。以建章立制为绿色低碳发展构建保障体系。习近平总书记强调，“要统筹各领域资源，汇聚各方面力量，打好法治、市场、科技、政策‘组合拳’，为美丽中国建设提供基础支撑和有力保障”，“统筹推进生态环境、资源能源等领域相关法律制定修订，以良法保障善治。完善公益诉讼，加强生态环境领域司法保护。实施最严格的地上地下、陆海统筹、区域联动的生态环境治理制度，全面实行排污许可制。完善自然资源资产管理制度体系，健全国土空间用途管制制度”。制度问题更带有根本性、全局性、稳定性、长期性，制度建设能够为绿色低碳发展提供明确方向和稳定预期。增加绿色低碳发展的制度供给，构建系统完备、科学规范、运行有效的制度保障体系，方能确保绿色低碳发展行稳致远。持续加强绿色低碳发展的制度创新，通过建立市场化多元化生态补偿机制，让保护者受益、享用者付费、破坏者受罚，推动区域间生态保护与经济发展的平衡。通过完善绿色税收政策，引导企业加大绿色技术研发投入。通过强化环境监管制度，遏制高耗能、高排放项目的盲目扩张。通过差异化、精准化的制度创新，为绿色低碳发展提供具有约束力、激励性与稳定性的规则保障。通过制度建设将绿色低碳发展的理念和要求、监督与考核等，融入经济社会发展的全过程和各领域，形成长效机制。将绿色低碳发展目标纳入国民经济和社会发展规划，建立科学的目标评价考核和责任追究制度，落实中央生态环境保护督察制度。绿色低碳发展是一项长期任务，需要持之以恒、久久为功，形成从供给、执行到监督的制度闭环，通过制度建设为绿色低碳发展保驾护航。作者：潘中祥（浙江科技大学马克思主义学院教授）；单胜道（浙江科技大学党委副书记、生态环境研究院院长）
2025年04月02日
3月31日，国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了中国采购经理指数。数据显示，伴随春节因素影响逐步消退，企业生产经营活动加快，3月制造业采购经理指数（PMI）为50.5%，比上月上升0.3个百分点，制造业景气水平继续回升。非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数也在扩张区间继续上行。业内人士表示，整体上看，制造业PMI指数在扩张区间继续上行，体现了季节性回升和稳增长政策发力显效的双重作用，显示一季度宏观经济延续偏强走势。这其中，小型企业PMI指数大幅反弹也成为当月指数的主要亮点。具体来看，3月份，产需两端扩张加快。生产指数和新订单指数分别为52.6%和51.8%，比上月上升0.1和0.7个百分点。“从行业看，铁路船舶航空航天设备、计算机通信电子设备等行业生产指数和新订单指数均升至55.0%以上较高景气区间，相关行业产需加快释放。受制造业产需回升等因素带动，企业采购意愿较强，采购量指数为51.8%，连续两个月保持扩张。”国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河解读道。值得注意的是，“扩内需政策发力持续显效下，3月小型企业PMI指数大幅反弹3.3个百分点，达到49.6%，为近11个月以来的最高水平，这是当月PMI指数的主要亮点。”东方金诚首席宏观分析师王青表示。数据显示，当月，中、小型企业PMI分别为49.9%和49.6%，比上月上升0.7和3.3个百分点。其中，小型企业生产指数和新订单指数分别为50.8%和49.8%，均较上月明显改善。三大重点行业——装备制造业、高技术制造业和消费品行业3月PMI亦稳中有升，分别为52.0%、52.3%和50.0%，比上月上升1.2、1.4和0.1个百分点，景气水平连续两个月回升。市场预期方面，赵庆河表示，目前制造业企业对近期市场发展总体保持乐观。从行业看，铁路船舶航空航天设备、电气机械器材等行业生产经营活动预期指数均位于60.0%以上高景气区间，相关企业对行业发展信心较强。3月份，非制造业扩张步伐亦有所加快。具体来看，服务业商务活动指数为50.3%，比上月上升0.3个百分点，市场活跃度总体有所提升。从行业看，部分行业企业生产经营活动加快，水上运输、航空运输、邮政、电信广播电视及卫星传输服务、货币金融服务等行业商务活动指数均位于55.0%以上较高景气区间。从市场预期看，业务活动预期指数为57.5%，比上月上升0.6个百分点，位于较高景气区间，多数服务业企业对近期市场发展预期继续向好。建筑业方面，赵庆河介绍，受气候转暖、各地建设项目加快推进等因素影响，建筑业商务活动指数继续回升，为53.4%，比上月上升0.7个百分点。从市场预期看，业务活动预期指数为55.3%，升至较高景气区间，建筑业企业对近期市场发展信心有所增强。
2025年04月02日
一季度圆满收官。今年以来，我国经济运行起步平稳，呈现向新向好的发展态势。这一特征在国家统计局披露的前两个月经济运行数据中已有所印证。一些金融机构及券商首席经济学家亦预计，一季度GDP（国内生产总值）增速有望达到5.3%左右，继续保持稳健增长。当前，社会各界对二季度经济走势很关注。笔者认为，宏观经济走势受多重因素影响，精准预测GDP增速并不容易，但基于已有事实或趋势，分析推动宏观经济增长的主要动能变化对预测经济走势具有现实意义，这也是国内外机构研判经济走势的普遍方法论。整体看，今年二季度，四大动能有望协同发力，共同推动经济持续向好发展。其一，宏观政策持续发力，巩固经济复苏基础。宏观政策对经济走势具有显著牵引作用。自去年9月24日一揽子政策推出后，去年四季度GDP同比增长5.4%，增速较三季度提升0.8个百分点，充分显现政策效能。展望今年二季度，存量政策将持续释放红利，增量政策工具储备充足，且政策面对支持经济向好发展的意图非常明确，这既有利于巩固当前经济回升基础，也为后续发展积蓄动能。具体来看，3月23日，国务院总理李强在中国发展高层论坛2025年年会开幕式上指出，必要时推出新的增量政策，为经济持续向好、平稳运行提供有力支撑。此外，货币政策和财政政策均十分积极。今年3月份以来，中国人民银行多次重申，将实施好适度宽松的货币政策，并根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息。财政政策方面，财政部多次强调，将实施更加积极的财政政策，持续用力、更加给力。综合来看，更加积极有为的宏观政策将持续推动二季度经济向好发展。其二，内需潜力持续释放，有望拉动经济增长。近年来，消费对GDP的拉动作用持续凸显。2024年，最终消费支出拉动GDP增长2.2个百分点，远超资本形成总额（1.3个百分点）和货物和服务净出口（1.5个百分点）对GDP的拉动效果。今年前两个月，内需潜力持续释放，社会消费品零售总额增速为4%，较去年全年加快0.5个百分点。今年二季度，消费回暖趋势有望延续，这背后有两方面原因：一是促消费相关政策有望持续发力。2025年《政府工作报告》将“大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”列为2025年政府工作十大任务之首；近日印发的《提振消费专项行动方案》也致力于全方位扩大国内需求。二是从宏观层面来看，年初以来实体经济的持续复苏也能反哺消费市场。其三，投资有望持续激活经济内生增长动力。投资是拉动经济增长的“三驾马车”之一。今年前两个月，全国固定资产投资（不含农户）同比增长4.1%，增速比去年全年加快0.9个百分点，有力推动了经济增长。2025年《政府工作报告》明确提出，“要加快各项资金下达拨付，尽快形成实际支出”。展望二季度，随着地方专项债和超长期特别国债相继落地，投资对经济的拉动作用有望进一步增强。此外，今年以来，政策层面也着力调动民间投资的积极性。这些举措都有助于促进经济增长。其四，新动能加速成长，创新驱动高质量发展。以人工智能为代表的新质生产力正成为经济增长的重要引擎。今年以来，国产大模型、人形机器人的快速发展引发全球关注。据国家统计局披露，前两个月，全国规模以上工业增加值方面，高技术制造业增加值同比增长9.1%，比去年全年加快0.2个百分点；固定资产投资方面，高技术产业投资同比增长9.7%。新质生产力快速发展的势头有望延续，起到进一步促进经济转型和拉动经济增长的作用。总之，展望二季度，政策托举、消费回暖、投资发力、创新驱动四大动能有望形成协同共振，奠定经济持续向好发展的坚实基础，助力完成全年经济发展目标。
2025年04月02日
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